Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Метод накопления активов в оценке бизнеса». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Содержание:
Оценка рыночной стоимости облигаций (с постоянным уровнем выплат, с плавающим купоном, с бессрочными облигациями) проводится методом ДДП.
С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия.
Метод чистых активов в оценке бизнеса
Оценка дебиторской задолженности начинается с ее анализа. Составляется список дебиторов, определяется срок возврата долга, анализируются возможности возврата долга в сроки, предусмотренные соответствующими договорами. Если делается вывод о невозможности возврата долга, долг списывается с баланса как безнадежный и не подлежит оценке.
Оценка финансовых вложений осуществляется исходя из рыночной стоимости на дату оценки, при этом стоимость собственных акций предприятия, выкупленных у акционеров, вычитается из общих вложений. Оценка пассивов предприятия осуществляется по балансовой стоимости на дату оценки.
Функциональный нзнос (также относится преимущественно к оборудованию) отражает обесценение актива длительного пользования в том случае, если он оказался конструктивно или функционально недоработанным — при том же уровне параметров, определяющих качество изделия в процессе его текущего использования, — по сравнению с аналогичными активами, позднее появившимися на рынке.
Отраслевые коэффициенты рассчитываются на основе длительных статистических наблюдений специальными исследовательскими институтами за ценой продажи различных действующих организаций и их важнейшими производственно-финансовыми характеристиками. В результате многолетних обобщений, в странах с развитой рыночной экономикой разработаны достаточно простые формулы определения стоимости бизнеса организации.
Оценка рыночной стоимости нематериальных активов, недвижимости, машин и оборудования, принадлежащих предприятию, производится в соответствии с общепринятыми специальными методами оценки этих объектов с использованием трех основных оценочных подходов: затратного, доходного и рыночного.
Еще по теме 36.2.2. ОЦЕНКА БИЗНЕСА МЕТОДОМ НАКОПЛЕНИЯ ЧИСТЫХ АКТИВОВ:
Оценка пассивов предприятия в части: — целевого финансирования и поступлений; — заемных средств; — кредиторской задолженности; — расчетов по дивидендам; — резервов предстоящих расходов и платежей; — прочих пассивов (долгосрочных и краткосрочных).
Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем выше величина его рыночной стоимости (при прочих равных условиях). Важное значение при этом имеет продолжительность получения дохода и уровень риска, сопровождающий данный процесс.
Ликвидационная стоимость определяется как разница между доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию.
Хотя метод накопления активов и является довольно трудоемким в применении, но часто в этих случаях он является единственно возможным.
Кроме того, некоторые методы, например метод накопления активов или ликвидационной стоимости, довольно сложны и трудоемки в практическом использовании.
Метод расчета стоимости предприятия с ликвидируемыми активами — модификация метода накопления активов.
Метод восстановительной стоимости используется для расчета всех затрат, необходимых для создания точной копии оцениваемого предприятия. Он учитывает также стоимость нематериальных активов.
Вес неликвидных специальных технологического оборудования и оснастки составляет 100 тонн; цена металлического лома составляет 60 тыс.руб. за тонну; расходы на утилизацию одной тонны специальных технологических оборудования и оснастки предприятия 65 000 руб.
Метод отраслевых коэффициентов
Во всех других случаях дебиторская задолженность оценивается по текущей стоимости, исходя из сроков возврата долга. Ставка дисконтирования при этом должна учитывать риск, связанный с возвратом долга.
В форме № 2 показываются: выручка предприятия за период, себестоимость произведенной продукции по основной и вспомогательной видам деятельности, а также доходы и расходы по другим видам хозяйственной деятельности фирмы.
При оценке предприятия, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как дело, которое может приносить прибыль. Для целей оценки используются следующие методы:
- накопления активов предприятия;
- стоимости замещения;
- восстановительной стоимости;
- расчета ликвидационной стоимости предприятия;
- расчета стоимости компании с ликвидируемым бизнесом;
- отраслевых коэффициентов;
- чистых активов.
Данные формы № 1 лежат в основе информации для расчета рыночной стоимости бизнеса по затратному подходу.
Метод стоимости замещения ориентирован только на оценку материальных активов и приемлем для капиталоемких предприятий. Стоимость предприятия оценивают исходя из затрат на полное замещение его активов, сохраняя при этом хозяйственный профиль предприятия.
Одновременно с инвентаризацией имущества предприятия рассчитываются рыночная стоимость земельного участка, на котором оно расположено и текущая стоимость остальных активов.
Еще по теме § 3. Содержание метода накопления активов:
Указанные виды износа учитываются при определении рыночной стоимости в первую очередь реальных активов длительного пользования. Последние могут также называться инвестиционными товарами.
Технологический нзнос означает обесценение актива (в основном оборудования, а также научно-технических нематериальных активов типа ноу-хау, патентов ит.
Проверка и корректировка счетов баланса производятся одновременно с проведением инвентаризации имущества предприятия на дату оценки.
При необходимости вносятся итоговые поправки на нефункциональные активы, недостаток ликвидности, а также на контрольный или неконтрольный пакет оцениваемых акций или долей.
На втором этапе определяется физический износ объектов оценки. Здесь также существует достаточно широкий арсенал методов. В наибольшей степени отражают истинную величину износа методы, основанные на анализе фактического состояния объектов средствами интроскопии и технической диагностики.
Затратный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса)
В соответствии с этим методом процент физического износа рассчитывается как отношение эффективного возраста к сроку экономической жизни. При этом если условия эксплуатации оцениваемых объектов стандартные и соответствуют установленным требованиям, то эффективный возраст можно считать равным фактическому сроку эксплуатации.
Полезность бизнеса — это его способность приносить доход в конкретном месте и в течение данного периода. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости.
По обязательствам предприятия на рассматриваемый будущий год к концу его планируется иметь просроченных обязательств (в пределах допускаемых соответствующими контрактами пени) на 250 000 ден.ед. Пени по этим обязательствам, как ожидается, к концу будущего года накопятся в размере 50 000 ден.ед.
Рассмотрим порядок и правила оценки бизнеса затратным подходом – методом чистых активов. Метод чистых активов применяется в оценке наиболее часто. Для начала вспомним схему оценки, на которой первым планом идет исходная информация.
Восстановительная стоимость – стоимость точной копии в действующих ценах или стоимость нового идентичного объекта. В последнем случае остаточная стоимость определяется как восстановительная минус износ.
С целью приведения балансовой стоимости активов и обязательств к рыночной стоимости проводится корректировка баланса предприятия.
ОЦЕНКА БИЗНЕСА МЕТОДОМ НАКОПЛЕНИЯ ЧИСТЫХ АКТИВОВ: Метод накопления чистых активов позволяет определить рыночную стоимость бизнеса как разницу между суммарной рыночной стоимостью активов предприятия на дату оценки и величиной его обязательств. Метод состоит из нескольких этапов: 1-й этап.
Форма № 1 (бухгалтерский баланс) представляет собой довольно подробную таблицу, описывающую имущество предприятия и источники формирования этого имущества, а также денежную оценку каждой позиции.
В настоящее время реально оценивается не полное право собственника на землю, а лишь право долгосрочной аренды.
Этот метод в меньшей степени применим к оценке бизнеса организаций, терпящих систематические убытки. Следует также соблюдать определенную осторожность в применении этого метода при оценке бизнеса новых организаций, т.к. отсутствие ретроспективы прибылей затрудняет объективное прогнозирование будущих денежных потоков. Обычно балансовая стоимость активов не соответствует рыночной стоимости, поэтому задача состоит в их переоценке. После определения реальной стоимости всех активов из нее вычитается текущая стоимость всех его обязательств, тем самым рассчитывается оценочная стоимость собственного капитала.
После определения полной стоимости восстановления или замещения из полученной величины вычитается износ для расчета остаточной стоимости объекта.
Износ считается устранимым, если затраты на устранение дефекта являются меньшими по величине, чем добавляемая при этом стоимость и наоборот.
Оценка товарно-материальных запасов производится после внесения поправок к балансовой стоимости, учитывающих рыночные цены на эти активы и инфляционные процессы. Необходимо также добавить затраты на транспортировку и складирование запасов, если они не были учтены при постановке на баланс.
На его основе устанавливаются нормы амортизации и периодичности ремонтного обслуживания. Этот нормативный срок по своей природе близок к значению срока экономической жизни и может использоваться для ориентировочных расчетов. Тогда при условии линейной модели амортизации величина износа рассчитывается, как произведение фактического срока эксплуатации на норматив амортизационных отчислений.
Оценка предприятия методом накопления активов
Расчет ставки капитализации обычно производится исходя из ставки дисконта путем вычитания ожидаемых среднегодовых темпов роста прибыли. Для определения же ставки дисконта чаще всего используют методики, уже описанные при рассмотрении метода дисконтированных денежных потоков: модель оценки капитальных активов, модель кумулятивного построения и модель средневзвешенной стоимости капитала.
Оценка товарно-материальных запасов производится после внесения поправок к балансовой стоимости, учитывающих рыночные цены на эти активы и инфляционные процессы.
Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости.